{"id":234414,"date":"2024-11-03T10:26:00","date_gmt":"2024-11-03T10:26:00","guid":{"rendered":"https:\/\/swissfederalism.ch\/growth-economy-inflation-2024\/"},"modified":"2024-11-03T11:16:59","modified_gmt":"2024-11-03T11:16:59","slug":"croissance-economie-inflation-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/croissance-economie-inflation-2024\/","title":{"rendered":"Les banques centrales mettent en balance la croissance \u00e9conomique et la ma\u00eetrise de l&rsquo;inflation"},"content":{"rendered":"<h1 class=\"entry-title\"><span class=\"font-377884\">Les banques centrales mettent en balance la croissance \u00e9conomique et la ma\u00eetrise de l&rsquo;inflation<\/span><\/h1>\n<h3><span class=\"font-377884\"><em>Malgr\u00e9 quelques victoires aux \u00c9tats-Unis et dans la zone euro, les d\u00e9cideurs politiques sont maintenant confront\u00e9s au d\u00e9fi de maintenir la croissance \u00e9conomique tout en limitant l&rsquo;inflation.<\/em><\/span><\/h3>\n<h3 style=\"text-align: center;\"><span class=\"font-377884\" style=\"color: #ff0000;\">En bref<\/span><\/h3>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span class=\"font-377884\">Les taux d&rsquo;inflation ont diminu\u00e9 mais restent probl\u00e9matiques<\/span><\/li>\n<li><span class=\"font-377884\">Les banques centrales veulent maintenir la croissance tout en contr\u00f4lant l&rsquo;inflation<\/span><\/li>\n<li><span class=\"font-377884\">Les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat et les attentes en mati\u00e8re d&rsquo;inflation d\u00e9termineront la politique mon\u00e9taire future.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<figure id=\"attachment_234387\" aria-describedby=\"caption-attachment-234387\" style=\"width: 840px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-1024x589.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"size-large wp-image-234387\" src=\"https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-1024x589.jpg\" alt=\"Shopping Image by Alexa from Pixabay\" width=\"840\" height=\"483\" srcset=\"https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-1024x589.jpg 1024w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-300x173.jpg 300w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-768x442.jpg 768w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-1536x884.jpg 1536w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay-350x201.jpg 350w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Shopping-Image-by-Alexa-from-Pixabay.jpg 1920w\" sizes=\"(max-width: 840px) 100vw, 840px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-234387\" class=\"wp-caption-text\"><span class=\"font-377884\">Shopping Image by Alexa from Pixabay<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<p><span class=\"font-377884\">La guerre contre l&rsquo;inflation n&rsquo;est pas termin\u00e9e, mais \u00e0 en juger par les donn\u00e9es, certaines batailles ont \u00e9t\u00e9 gagn\u00e9es. En ao\u00fbt, le taux d&rsquo;inflation annuel \u00e9tait de 2,5 % aux \u00c9tats-Unis et de 2,2 % dans la zone euro. L&rsquo;inflation de base, qui exclut l&rsquo;\u00e9nergie et les denr\u00e9es alimentaires, \u00e9tait respectivement de 3,2 % et de 2,8 % dans ces zones. L&rsquo;impression mon\u00e9taire a \u00e9t\u00e9 ma\u00eetris\u00e9e et la hausse proportionnelle des prix a ralenti depuis juin 2022 aux \u00c9tats-Unis et octobre 2022 dans la zone euro. Les banquiers centraux ont toujours affirm\u00e9 que leur objectif \u00e9tait une inflation faible (environ 2 %), plut\u00f4t qu&rsquo;un pouvoir d&rsquo;achat stable pour le dollar et l&rsquo;euro. Selon ce crit\u00e8re, le succ\u00e8s est en vue.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">En outre, le public est calme et s&rsquo;attend \u00e0 ce que les indices des prix ralentissent bient\u00f4t. La plupart des gens ne savent pas que l&rsquo;inflation a des effets redistributifs importants et que ce sont les bas et moyens revenus qui sont le plus souvent touch\u00e9s. Mais les travailleurs se rendent compte que l&rsquo;inflation finit par \u00e9roder leur pouvoir d&rsquo;achat ; les propri\u00e9taires s&rsquo;inqui\u00e8tent lorsque la hausse des taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat nominaux alourdit leurs hypoth\u00e8ques ; et les retrait\u00e9s savent qu&rsquo;en cas d&rsquo;inflation \u00e9lev\u00e9e, le rendement r\u00e9el des valeurs s\u00fbres telles que les obligations tombe \u00e0 z\u00e9ro ou devient n\u00e9gatif.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Cela dit, les grands gouvernements et une partie du monde des affaires ont d&rsquo;autres priorit\u00e9s et peut-\u00eatre d&rsquo;autres projets. L&rsquo;objectif d&rsquo;inflation de 2 % n&rsquo;est peut-\u00eatre pas le v\u00e9ritable objectif.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\"><a href=\"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/inflation-causes-et-consequences\/\"><strong>Inflation : Causes et cons\u00e9quences<\/strong><\/a><\/span><\/p>\n<h2><span class=\"font-377884\">Lignes rouges pour l&rsquo;expansion mon\u00e9taire<\/span><\/h2>\n<p><span class=\"font-377884\">Les gouvernements aiment traditionnellement les politiques mon\u00e9taires g\u00e9n\u00e9reuses en g\u00e9n\u00e9ral, et la planche \u00e0 billets en particulier. Ils pensent qu&rsquo;en augmentant la masse mon\u00e9taire &#8211; par exemple en manipulant les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat &#8211; ils peuvent cr\u00e9er de la croissance \u00e9conomique, tandis que l&rsquo;argent nouvellement imprim\u00e9 peut \u00eatre utilis\u00e9 pour acheter des bons du Tr\u00e9sor, permettant ainsi aux d\u00e9cideurs politiques de financer les d\u00e9penses publiques \u00ab gratuitement \u00bb, sans avoir recours \u00e0 la fiscalit\u00e9 ou \u00e0 l&rsquo;\u00e9pargne priv\u00e9e.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Mais les choses ont chang\u00e9. Apr\u00e8s les grandes b\u00e9vues des deux derni\u00e8res d\u00e9cennies, le mantra \u00ab imprimer ce qu&rsquo;il faut \u00bb a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9 par le slogan \u00ab politique mon\u00e9taire prudente \u00bb, o\u00f9 \u00ab prudente \u00bb signifie que la politique mon\u00e9taire doit \u00eatre aussi g\u00e9n\u00e9reuse que possible sans d\u00e9clencher un taux d&rsquo;inflation jug\u00e9 intol\u00e9rable par l&rsquo;\u00e9lectorat. Ce changement soul\u00e8ve deux grandes questions : Quelle est la ligne rouge de l&rsquo;expansion mon\u00e9taire et comment les d\u00e9cideurs politiques peuvent-ils s&rsquo;assurer qu&rsquo;ils ne la franchissent pas ?<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Les gouvernements des \u00c9tats-Unis et de plusieurs pays de l&rsquo;Union europ\u00e9enne ont actuellement besoin de politiques mon\u00e9taires g\u00e9n\u00e9reuses et d&rsquo;un soutien \u00e0 l&rsquo;inflation. Cette demande n&rsquo;est pas r\u00e9cente ; comme indiqu\u00e9 plus haut, les gouvernements ont besoin de recettes suppl\u00e9mentaires pour g\u00e9rer les d\u00e9ficits publics. Ils b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement de taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat bas qui r\u00e9duisent le co\u00fbt des emprunts et du service de la dette et stimulent l&rsquo;investissement priv\u00e9 et la consommation des m\u00e9nages financ\u00e9s par l&#8217;emprunt. Les gouvernements ont \u00e9galement besoin de l&rsquo;inflation pour ma\u00eetriser certains postes de d\u00e9penses cl\u00e9s en termes r\u00e9els (tels que les pensions de l&rsquo;\u00c9tat), r\u00e9duire l&rsquo;endettement public en termes r\u00e9els et \u00e9ventuellement am\u00e9liorer la viabilit\u00e9 de la dette (le ratio dette\/PIB).<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Il n&rsquo;existe pas de moyen objectif de d\u00e9terminer le moment o\u00f9 la prodigalit\u00e9 mon\u00e9taire devient alarmante, mais il faut du temps &#8211; au moins deux ans &#8211; avant que la politique mon\u00e9taire ne se traduise pleinement par une inflation des prix \u00e0 la consommation. Le malaise des citoyens d\u00e9pend du service de leur dette \u00e0 court terme (les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat sont souvent li\u00e9s \u00e0 l&rsquo;inflation) et de leur d\u00e9pendance \u00e0 l&rsquo;\u00e9gard des revenus du capital (y compris les pensions). Bien entendu, ce dernier effet est plus important dans les pays o\u00f9 la population est plus \u00e2g\u00e9e. Dans ce contexte, l&rsquo;action des pouvoirs publics peut prendre trois voies diff\u00e9rentes, d\u00e9crites dans les sc\u00e9narios correspondants.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2><span class=\"font-377884\">Sc\u00e9narios<\/span><\/h2>\n<h3><span class=\"font-377884\">Le plus probable : Assouplissement progressif<\/span><\/h3>\n<p><span class=\"font-377884\">L&rsquo;option la plus probable consiste pour les banques centrales \u00e0 abaisser prudemment les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat pour soutenir la croissance \u00e9conomique et \u00e0 les maintenir \u00e0 un niveau bas \u00e0 moins que l&rsquo;inflation ne r\u00e9apparaisse. L&rsquo;objectif pourrait \u00eatre fix\u00e9 \u00e0 environ 3 % pour le taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux am\u00e9ricains et \u00e0 2 % pour le taux de la facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t de la Banque centrale europ\u00e9enne. Une telle mesure serait approuv\u00e9e par les milieux politiques et \u00e9conomiques, et des \u00e9conomistes seraient sans doute pr\u00eats \u00e0 fournir des justifications th\u00e9oriques pour cette action. Apr\u00e8s tout, cette astuce a fonctionn\u00e9 de la fin des ann\u00e9es 1990 jusqu&rsquo;en 2021, et certains pourraient penser qu&rsquo;elle pourrait fonctionner \u00e0 nouveau. Les banques centrales, conscientes des d\u00e9lais courts qui caract\u00e9risent les cycles politiques, ne supporteraient qu&rsquo;un co\u00fbt minime si le pari se retournait contre elles et que le seuil \u00e9tait atteint plus t\u00f4t que pr\u00e9vu.<\/span><\/p>\n<h3><span class=\"font-377884\">Moins probable : D\u00e9finir des limites<\/span><\/h3>\n<p><span class=\"font-377884\">Une deuxi\u00e8me option, moins probable, consisterait pour les responsables politiques \u00e0 chercher \u00e0 d\u00e9terminer o\u00f9 se situe le seuil de maintien d&rsquo;une inflation tol\u00e9rable et de taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat acceptables. Dans cette optique, les d\u00e9cideurs politiques noteraient que les m\u00e9nages et les \u00e9lecteurs am\u00e9ricains sont tr\u00e8s pr\u00e9occup\u00e9s par les revenus du capital (les r\u00e9gimes de retraite priv\u00e9s jouent un r\u00f4le plus important aux \u00c9tats-Unis qu&rsquo;en Europe) et par la dette priv\u00e9e, qui s&rsquo;\u00e9l\u00e8ve \u00e0 quelque 140 000 dollars par m\u00e9nage. \u00c0 titre de comparaison, la dette moyenne des m\u00e9nages est d&rsquo;environ 42 000 dollars en Italie, 56 000 dollars en Allemagne et 70 000 dollars en France.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Au cours de la p\u00e9riode 2010-2020, les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat nominaux sur les pr\u00eats personnels aux \u00c9tats-Unis \u00e9taient proches de 10 %, et les Am\u00e9ricains ont historiquement r\u00e9agi avec nervosit\u00e9 d\u00e8s que les taux ont commenc\u00e9 \u00e0 augmenter au-dessus de ce niveau (ils sont actuellement de 12 %). Ils se concentrent \u00e9galement sur les taux nominaux, car les revenus ont tendance \u00e0 suivre l&rsquo;inflation. En revanche, les d\u00e9tenteurs de revenus du capital s&rsquo;attendent \u00e0 ce que leurs actifs quasi sans risque rapportent au moins 1 ou 2 points de pourcentage en termes r\u00e9els. Si cet objectif n&rsquo;est pas atteint, ils prennent des risques et d\u00e9placent leur patrimoine vers le march\u00e9 boursier. Cela exerce une pression sur le march\u00e9 obligataire et entra\u00eene une hausse des taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Les autorit\u00e9s sont confront\u00e9es \u00e0 un dilemme : pour d\u00e9samorcer l&rsquo;inqui\u00e9tude, elles doivent veiller \u00e0 ce que les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat nominaux baissent de quelques points. Dans le m\u00eame temps, elles doivent maintenir l&rsquo;inflation en dessous de 3 %, afin que le rendement r\u00e9el des titres s\u00fbrs soit conforme aux attentes de la population. Pour y parvenir, les banques centrales doivent pratiquement arr\u00eater la planche \u00e0 billets dans l&rsquo;espoir de tuer les anticipations d&rsquo;inflation, faire baisser les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat pour encourager le secteur bancaire \u00e0 accro\u00eetre son activit\u00e9 de pr\u00eat (ce qui fait augmenter la masse mon\u00e9taire), mais aussi \u00eatre pr\u00eates \u00e0 freiner l&rsquo;inflation des prix si elle d\u00e9passe 3 %. Il s&rsquo;agit d&rsquo;une voie d\u00e9licate ; le bilan des exp\u00e9riences de r\u00e9glage fin est m\u00e9diocre, et la croissance \u00e9conomique est n\u00e9cessaire pour garantir qu&rsquo;une augmentation modeste de la masse mon\u00e9taire ne se traduise pas par une inflation excessive des prix. Mais cela pourrait fonctionner.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Ce qui pr\u00e9c\u00e8de s&rsquo;applique aux \u00c9tats-Unis, mais le raisonnement est similaire pour l&rsquo;Europe. Toutefois, la Banque centrale europ\u00e9enne pourrait avoir la t\u00e2che plus facile : Les m\u00e9nages europ\u00e9ens sont, comme nous l&rsquo;avons vu, moins endett\u00e9s que leurs homologues am\u00e9ricains et donc moins sensibles aux taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat. En outre, l&rsquo;inflation des prix est actuellement plus faible qu&rsquo;aux \u00c9tats-Unis et plus ou moins ma\u00eetris\u00e9e. Au total, les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes sont confront\u00e9es \u00e0 des contraintes de seuil plus souples, et le maintien d&rsquo;une trajectoire stable ne serait pas trop probl\u00e9matique. Le principal probl\u00e8me de l&rsquo;Europe r\u00e9side dans l&rsquo;ambition incessante de l&rsquo;UE de s&rsquo;engager dans de grands projets tr\u00e8s co\u00fbteux, vraisemblablement financ\u00e9s par des emprunts obligataires, et dans la mise en place d&rsquo;une r\u00e9glementation qui tue la croissance.<\/span><\/p>\n<h3><span class=\"font-377884\">Un peu moins probable : Abandon de la prudence<\/span><\/h3>\n<p><span class=\"font-377884\">Le troisi\u00e8me sc\u00e9nario, un peu moins probable, implique une situation dans laquelle les banquiers centraux des deux c\u00f4t\u00e9s de l&rsquo;Atlantique sont pouss\u00e9s \u00e0 s&rsquo;\u00e9carter d&rsquo;une politique prudente et \u00e0 s&rsquo;engager dans l&rsquo;impression de monnaie et\/ou \u00e0 r\u00e9duire agressivement les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat pour r\u00e9soudre les probl\u00e8mes de finances publiques. Si cette approche peut offrir un r\u00e9pit temporaire, elle risque de plonger les \u00e9conomies occidentales dans une crise mon\u00e9taire, dont les ramifications g\u00e9opolitiques pourraient favoriser la Chine et la plupart des pays \u00e0 faible revenu et fortement endett\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">La Chine, par exemple, exploiterait volontiers toute crise du dollar et de l&rsquo;euro et redoublerait d&rsquo;efforts pour faire du yuan une monnaie de r\u00e9serve largement accept\u00e9e. De leur c\u00f4t\u00e9, les pays \u00e0 faible revenu et fortement endett\u00e9s, accabl\u00e9s par le poids du service de la dette &#8211; taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s sur les emprunts en cours et remboursement du capital &#8211; voient deux issues possibles : la chute du dollar et de l&rsquo;euro, ou le d\u00e9faut de paiement de leurs dettes ext\u00e9rieures. N\u00e9anmoins, ces cons\u00e9quences g\u00e9opolitiques seraient probablement moins importantes que les drames int\u00e9rieurs qu&rsquo;un effondrement mon\u00e9taire d\u00e9clencherait dans les pays occidentaux.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Le sc\u00e9nario le plus probable ne sera pas centr\u00e9 sur l&rsquo;objectif officiel d&rsquo;inflation de 2 %. Au lieu de cela, les d\u00e9cideurs politiques se concentreront probablement sur les contraintes impos\u00e9es par des taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat nominaux et une inflation des prix acceptables. Bien qu&rsquo;il existe une certaine flexibilit\u00e9 dans ces domaines \u00e0 court terme, il est clair qu&rsquo;\u00e0 long terme, les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat ne peuvent pas \u00eatre abaiss\u00e9s de mani\u00e8re significative par rapport aux niveaux actuels sans risquer une croissance effr\u00e9n\u00e9e de la masse mon\u00e9taire. Un facteur crucial sera la capacit\u00e9 des banquiers centraux \u00e0 ignorer les appels persistants \u00e0 la poursuite des d\u00e9penses publiques et \u00e0 l&rsquo;augmentation de la dette &#8211; tant au niveau national, aux \u00c9tats-Unis et en Europe, qu&rsquo;\u00e0 l&rsquo;\u00e9tranger, dans les pays \u00e0 faible revenu.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\"><strong>Author: Enrico Colombatto professor of economics in Italy<\/strong><\/span><\/p>\n<p><span class=\"font-377884\">Source<\/span><\/p>\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"h9iKZEyiBu\"><p><a href=\"https:\/\/www.gisreportsonline.com\/r\/inflation-2024\/\">Central banks weigh economic growth against inflation control<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"&#8220;Central banks weigh economic growth against inflation control&#8221; &#8212; GIS Reports\" src=\"https:\/\/www.gisreportsonline.com\/r\/inflation-2024\/embed\/#?secret=5UAVJCefqh#?secret=h9iKZEyiBu\" data-secret=\"h9iKZEyiBu\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/k16trade.ch\/seqex-en\/\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-230949 size-medium aligncenter\" src=\"https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/FullLogo_Transparent_NoBuffer-300x145.png\" alt=\"K16 TRADE &amp; CONSULTING SWITZERLAND\" width=\"300\" height=\"145\" srcset=\"https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/FullLogo_Transparent_NoBuffer-300x145.png 300w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/FullLogo_Transparent_NoBuffer-1024x495.png 1024w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/FullLogo_Transparent_NoBuffer-768x371.png 768w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/FullLogo_Transparent_NoBuffer-350x169.png 350w, https:\/\/swissfederalism.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/FullLogo_Transparent_NoBuffer.png 1280w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Malgr\u00e9 quelques victoires aux \u00c9tats-Unis et dans la zone euro, les d\u00e9cideurs politiques sont maintenant confront\u00e9s au d\u00e9fi de maintenir la croissance \u00e9conomique tout en limitant l&rsquo;inflation.<\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":234389,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[310,308,986,989,209],"tags":[504,1296,954,1312,933,2134],"class_list":["post-234414","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economie","category-faits-marquants","category-finance-fr","category-geopolitique","category-les-magazines","tag-banque","tag-developpement","tag-economie","tag-gis-2-fr","tag-inflation","tag-monnaie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/234414","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/14"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=234414"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/234414\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":234416,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/234414\/revisions\/234416"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/234389"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=234414"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=234414"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/swissfederalism.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=234414"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}