Le pic de la demande de pétrole va modifier la dynamique du marché mondial

À l’exception de la récente baisse de la demande due à Covid-19, les producteurs de pétrole profitent des prix élevés qui accompagnent l’augmentation de la consommation. Mais les consommateurs pourraient prendre le dessus d’ici 2040.

En bref

• • • • • • • • • • Le pétrole est utilisé plus efficacement aujourd’hui, alors que sa part dans la consommation d’énergie a diminué.
                  • Cependant, sous l’impulsion de l’Asie, la demande mondiale de pétrole continue d’augmenter en termes absolus.
                  • Les prévisions varient, mais la consommation mondiale de pétrole devrait atteindre son maximum dans 20 ans.
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Le monde se démène pour trouver de nouveaux approvisionnements en pétrole en raison de l’insuffisance des investissements au cours des dernières années. Cette réticence à investir était en partie motivée par les attentes d’un ralentissement de la croissance de la demande de pétrole. Elle ne l’a pas fait jusqu’à présent (à l’exception du coup porté au plus fort de la pandémie de Covid-19).

En général, les investisseurs analysent l’évolution du marché, et notamment de la demande de pétrole, sur plusieurs années, en raison de la nature à long terme des projets pétroliers. Une question relativement nouvelle est de plus en plus prise en compte dans ces évaluations, à savoir quand la consommation de pétrole atteindra son pic dans le monde.

Une fois le pic atteint, la demande de pétrole se stabilisera à un moment donné, puis diminuera. Dans un marché en croissance, il y a de la place pour tout le monde. Dans un marché en contraction, pour qu’un pays augmente sa production, l’offre d’un autre pays est évincée, généralement par la concurrence des prix. Dans un tel monde, le pouvoir du marché se déplace vers les consommateurs. Aujourd’hui, ils recherchent désespérément du pétrole ; demain, ils seront dans une position beaucoup plus forte.

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Changement de carte

Le pétrole domine le mix énergétique primaire mondial depuis près de six décennies. Bien que sa part ait atteint un pic au milieu des années 1970, où il représentait près de la moitié de la consommation énergétique mondiale, sa demande continue de croître en termes absolus. Par exemple, en 2019, chaque jour, le monde a consommé plus de trois fois le nombre de barils de pétrole qu’en 1965.

Le pouvoir du marché va se déplacer vers les consommateurs. Aujourd’hui, ils cherchent désespérément du pétrole ; demain, ils seront dans une position beaucoup plus forte.

Premièrement, pendant des décennies, la demande de pétrole était concentrée dans le monde développé – les 38 membres de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) – qui représentait environ 75 pour cent de la consommation totale de pétrole en 1965. Depuis 2013, cependant, la demande de pétrole dans les pays non membres de l’OCDE (ou les économies en développement) a dépassé celle du monde développé et, en 2019, elle représentait 54 pour cent de la consommation mondiale de pétrole.

Ensuite, dans les pays de l’OCDE, la demande de pétrole a atteint un pic en 2005, à environ 50 millions de barils par jour (mb/j). Le moteur de la croissance de la demande mondiale est le monde en développement, principalement l’Asie (surtout la Chine et l’Inde – les deuxième et troisième plus grands consommateurs de pétrole au monde après les États-Unis) et le Moyen-Orient (dirigé par l’Arabie saoudite, qui est aussi le sixième plus grand consommateur au monde). Entre 2009 et 2019, la quasi-totalité de la croissance de la demande mondiale de pétrole a été tirée par le monde en développement, l’Asie devant rester le centre de la croissance dans les années à venir.

Facteurs de tendance

Les principaux facteurs à l’origine de ces tendances sont principalement les améliorations de l’efficacité, la politique, la substitution entre les carburants, le ralentissement de la croissance démographique et, de plus en plus, l’électrification du secteur des transports.

Un rapport récemment publié par l’université de Columbia révèle que l’intensité pétrolière mondiale – le volume de pétrole nécessaire pour produire un rendement économique fixe, qui est une mesure générale de l’efficacité – n’a cessé de diminuer de manière linéaire depuis 1984. En 1973, par exemple, lorsque l’intensité pétrolière était à son zénith, le monde utilisait un peu moins d’un baril de pétrole pour produire 1 000 dollars de produit intérieur brut (PIB). En 2019, l’intensité pétrolière mondiale était de 0,43 baril pour 1 000 dollars de PIB mondial, soit une baisse de 56 %. Le pétrole est devenu beaucoup moins important, et l’humanité est devenue plus efficace dans son utilisation, concluent les auteurs. Le principal moteur a été la technologie ainsi que la mondialisation des marchés, qui permet une diffusion plus rapide des innovations techniques.

Une combinaison de chocs pétroliers et de politiques a encouragé le remplacement du pétrole par d’autres combustibles. Par exemple, en 1973, juste avant le premier choc pétrolier, lorsque les pays arabes de l’OPEP ont réduit leurs approvisionnements en représailles au soutien occidental apporté à Israël dans sa guerre contre l’Égypte, le pétrole représentait 25 % de la production mondiale d’électricité. Toutefois, à la suite de la hausse des prix du pétrole et de la recherche par les consommateurs d’une plus grande sécurité d’approvisionnement, la part du pétrole dans la production d’électricité est tombée à moins de 3 % en 2019, car elle a été évincée par d’autres combustibles, principalement le gaz naturel et les énergies renouvelables et nucléaires.

Le pétrole a maintenu sa domination dans le secteur des transports, qui absorbe environ 57 % du pétrole total consommé dans le monde. Cette domination est toutefois confrontée à une menace sérieuse : l’électrification de la mobilité. En 2012, seuls 130 000 véhicules électriques (VE) ont été vendus dans le monde, soit 0,01 % du total des voitures vendues cette année-là. En 2021, ce nombre a bondi à plus de 6,6 millions de VE, soit 9 % du marché mondial de l’automobile et plus de trois fois la part de marché des VE par rapport à deux ans plus tôt, selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE). La tendance devrait se poursuivre, voire s’accélérer, car de plus en plus de pays annoncent l’interdiction de la vente de nouvelles voitures diesel ou à essence ou s’engagent à déployer des VE. Par exemple, les États-Unis souhaitent que la moitié des nouveaux véhicules vendus dans le pays en 2030 soient des véhicules à émissions nulles, tandis que le Royaume-Uni a annoncé l’interdiction des nouvelles voitures et camionnettes à essence et diesel d’ici à 2030.

Prévisions

Il y a quelques années seulement, le pic de la demande de pétrole ne figurait pas dans les prévisions des différents secteurs. En 2010, l’AIE a inclus pour la première fois un pic de la demande mondiale de pétrole dans l’un de ses scénarios de perspectives énergétiques. Depuis lors, la demande de pointe a gagné en importance dans la plupart des prévisions du secteur. Dans son World Energy Outlook 2020, BP a présenté deux scénarios dans lesquels la demande de pétrole ne retrouverait jamais ses niveaux pré-pandémiques. Même l’OPEP, dont les perspectives de la demande de pétrole sont historiquement optimistes, a reconnu le pic de la demande de pétrole dans l’une de ses publications pour 2020.

Cependant, l’année où ce pic se produira et à quel niveau varie considérablement d’une publication à l’autre et même au sein d’une même publication. La raison en est les différences d’hypothèses liées à des variables telles que les perspectives économiques pour la période prévue, les politiques de décarbonisation, la croissance démographique, le taux de pénétration des VE, les gains d’efficacité énergétique, les prix du carbone, ainsi que le rythme de déploiement des sources d’énergie renouvelables.

Alors que certaines projections indiquent que la demande de pétrole pourrait avoir déjà atteint un pic (selon le scénario « Net Zero » de l’AIE, qui suppose une position ferme en faveur de la réalisation des politiques climatiques), d’autres prévoient un pic de la demande dans les cinq à dix prochaines années (comme le « New Momentum » de BP et les « Reforms » d’Equinor). Quelques-uns, notamment l’OPEP, s’attendent à ce que la demande de pétrole plafonne d’ici 2040.

Faits et chiffres

• En 2020, le pétrole représentait 31 % des besoins mondiaux en énergie primaire, suivi par le charbon (27 %), le gaz naturel (25 %), l’hydroélectricité (7 %), les énergies renouvelables (6 %) et l’énergie nucléaire (4 %).

• La pandémie de Covid-19 a provoqué l’un des plus grands chocs de demande de pétrole que le monde ait jamais connu, érodant près de 10 % de la demande mondiale du jour au lendemain, la mobilité étant restreinte.
• L’Union européenne a été la première à voir la demande de pétrole culminer en 1979 à 13,84 mb/j, suivie par le Japon en 1996 à 5,94 mb/j et les États-Unis en 2005 à 20,53 mb/j.
• Lors de la COP26, 27 pays se sont engagés à ce que toutes les ventes de nouvelles voitures et camionnettes soient exemptes d’émissions d’ici 2040.
• BP prévoit un taux de pénétration élevé des VE dans tous ses scénarios, entre 42,5 et 79,6 % du parc automobile mondial d’ici 2050. En revanche, l’OPEP a une prévision prudente de moins de 20 % d’ici 2045.
• L’Asie-Pacifique est la première région consommatrice de pétrole au monde, avec 38 % de la demande mondiale.

Scénarios

Malgré les divergences, le consensus est que la consommation mondiale de pétrole atteindra un pic dans les 20 prochaines années. Cependant, toutes les prévisions seront affectées par les circonstances actuelles et les hypothèses utilisées dans les modèles énergétiques à long terme seront revues en conséquence. La récente hausse rapide des prix du pétrole et les craintes croissantes concernant la sécurité des approvisionnements feront pencher ces prévisions vers une accélération du pic de la demande.

L’expérience de l’OCDE montre que même lorsque la demande atteint un pic, elle ne tombe pas forcément d’une falaise. Toutefois, en raison de ce pic, les principaux exportateurs de pétrole, tels que les producteurs de l’OPEP, la Russie ou même les États-Unis, modifient la structure de leurs échanges en se tournant de plus en plus vers l’Asie, principal moteur de la croissance de la demande de pétrole. Lorsque la demande mondiale de pétrole atteindra un pic et commencera à baisser, la concurrence entre ces producteurs pour vendre plus de pétrole et préserver leur part de marché s’intensifiera.

Dans un marché stagnant ou en contraction, les producteurs seront confrontés à de nouvelles règles, très différentes de celles auxquelles ils étaient habitués. La stratégie de l’OPEP consistant à réduire l’offre pour faire augmenter les prix ou celle de la Russie menaçant de réduire son offre pour éviter que les sanctions ne frappent ses exportations de pétrole ne fonctionneront plus. Des prix plus élevés attireront une production supplémentaire, comme c’est toujours le cas. Dans un marché en croissance, cette production ne doit pas nécessairement faire baisser les prix, car il y a toujours de la place pour tout le monde. En revanche, dans un marché en contraction, elle fera baisser les prix. Les tentatives délibérées de réduire la production pour augmenter les prix se retourneraient tout simplement contre eux. C’est le consommateur qui se retrouvera avec la plus grande partie des jetons.

Bien sûr, cela ne se produira pas du jour au lendemain, mais c’est un scénario que les pays riches en pétrole devraient certainement envisager dès aujourd’hui. Deux décennies ne sont pas une longue période dans l’industrie pétrolière.

Author: Dr. Carole Nakhle founder and CEO of Crystol Energy, an advisory, research and training firm based in London for www.gisreportsonline.com

Source:

Peak oil demand will change global market dynamics