{"id":235611,"date":"2025-07-03T09:27:00","date_gmt":"2025-07-03T09:27:00","guid":{"rendered":"https:\/\/swissfederalism.ch\/milei-rinascita-argentina\/"},"modified":"2025-07-03T09:59:10","modified_gmt":"2025-07-03T09:59:10","slug":"milei-wiedergeburt-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/swissfederalism.ch\/de\/milei-wiedergeburt-argentina\/","title":{"rendered":"Milei und die argentinische Wiedergeburt"},"content":{"rendered":"

Milei und die argentinische Wiedergeburt<\/span><\/h1>\n

Die Inflation sinkt und die Armut geht zur\u00fcck, denn es gibt ermutigende Anzeichen f\u00fcr die libert\u00e4re Regierung Milei, die auf Sparma\u00dfnahmen und Liberalisierung setzt, um die argentinische Wirtschaft wieder anzukurbeln.<\/em><\/span><\/h3>\n
\"The
The President of the Argentine Republic Javier Milei Image by Vox Espa\u00f1a, CC0, via Wikimedia Commons<\/span><\/figcaption><\/figure>\n

Im November 2023 stand Argentinien am Rande des wirtschaftlichen Zusammenbruchs: eine j\u00e4hrliche Inflationsrate von 211,4 Prozent, eine Armutsrate von 41,7 Prozent (fast 20 Millionen Menschen unter der Armutsgrenze), eine 50-prozentige Abwertung des Peso allein im August und eine tiefe Vertrauenskrise in die Politik.<\/span><\/p>\n

Bei der Stichwahl um die Pr\u00e4sidentschaft standen sich Sergio Massa, ein Vertreter der Peronisten der scheidenden Regierung und Wirtschaftsminister (die Peronisten sind eine politische Bewegung, die um die Figur Juan Per\u00f3ns herum entstanden ist und deren nationalistische und sozialistische Positionen heute als Mitte-Links gelten) und Javier Milei gegen\u00fcber, ein liberaler Au\u00dfenseiter, der die \u201esozialistische Krankheit\u201c eines Landes anprangerte, das jahrzehntelang in staatlichem Klientelismus gefangen war.<\/span><\/p>\n

Die Vorstellung, dass Milei gewinnen k\u00f6nnte, schien utopisch: ohne Parteiapparat, ohne politische Erfahrung, gegen ein eingefahrenes System. Dennoch gewann er mit einem Vorsprung von mehr als 10 Punkten und \u00fcbernahm ein Land, das sich in einer verzweifelten Lage befand. In seiner ersten Rede versprach er keine Wunder: \u201eEs gibt kein Geld mehr\u201c (\u201eNo hay plata\u201c) war seine programmatische Aussage.<\/span><\/p>\n

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Die Schwere des Erbes und die katastrophalen Prognosen<\/span><\/h2>\n

Die Situation, die Milei vorfand, war ein wahres Minenfeld. Um Unterst\u00fctzung zu erhalten, hatte Massa die \u00f6ffentlichen Ausgaben durch unkontrolliertes Gelddrucken finanziert und damit die Inflation angeheizt. Die Opposition warf dem Minister vor, die Stabilit\u00e4t zu opfern, um Wahlen zu gewinnen.<\/span><\/p>\n

Am Vorabend der Wahl unterzeichneten \u00fcber 100 Wirtschaftswissenschaftler (darunter Thomas Piketty und Branko Milanovic) einen offenen Brief im Guardian, in dem sie davor warnten, dass eine Regierung Milei Argentinien \u201eVerw\u00fcstung\u201c bringen w\u00fcrde. Eine Stabilisierung des Landes mit diesen Indikatoren schien nach Meinung vieler unm\u00f6glich.<\/span><\/p>\n

Doch eineinhalb Jahre nach seinem Amtsantritt sieht die Bilanz ganz anders aus als bef\u00fcrchtet.<\/span><\/p>\n

Warum Argentinien zum Dollar wechseln k\u00f6nnte<\/a><\/strong><\/span><\/p>\n

Der Stabilisierungsplan: Sparma\u00dfnahmen, Liberalisierung und Haushaltsdisziplin<\/span><\/h2>\n

Milei leitete ein Schockprogramm ein: drastische K\u00fcrzungen der \u00f6ffentlichen Ausgaben, Entlassungen im staatlichen Sektor, Abschaffung von Subventionen und ineffizienter B\u00fcrokratie. Erstes Ziel war es, das Prim\u00e4rdefizit auf Null zu senken, damit die Regierung nicht mehr durch Gelddrucken finanziert werden musste.<\/span><\/p>\n

Die Wirtschaft wurde liberalisiert, die Preiskontrollen abgeschafft und die Frage der festen Wechselkurse angegangen. Im April 2025 hob er im Rahmen einer 20-Milliarden-Dollar-Vereinbarung mit dem IWF das System der kontrollierten Wechselkurse auf, das zwar die nominale Inflation eind\u00e4mmte, aber die Anh\u00e4ufung von Hartw\u00e4hrungsreserven verhinderte.<\/span><\/p>\n

Viele Analysten bef\u00fcrchteten, dass dies eine weitere Inflationswelle ausl\u00f6sen w\u00fcrde. Stattdessen gelang es der Regierung, die Auswirkungen der Abwertung auf die Preise durch eine restriktive Fiskal- und Geldpolitik und Anreize, wie Steuererleichterungen f\u00fcr Agrarexporteure, zu minimieren, um Dollar in den legalen Markt zu locken.<\/span><\/p>\n

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Die Ergebnisse: sinkende Inflation und Erholung des Peso<\/span><\/h2>\n

Die j\u00fcngsten Daten haben selbst die skeptischsten Beobachter \u00fcberrascht. Im Mai 2025 sank die monatliche Inflation auf 1,5 % und damit auf den niedrigsten Stand seit f\u00fcnf Jahren. Im Dezember 2023, zu Beginn der Amtszeit von Milei, hatte sie noch bei 25,5 % pro Monat gelegen.<\/span><\/p>\n

Die j\u00e4hrliche Inflationsrate ist mit 43,5 Prozent immer noch hoch – eine der h\u00f6chsten der Welt – aber gegen\u00fcber 211 Prozent im Jahr 2023 drastisch gesunken.<\/span><\/p>\n

Nach Ansicht des Wirtschaftswissenschaftlers Ramiro Blazquez Giomi (StoneX) hat die Regierung die Abwertung nur minimal auf die Preise abgew\u00e4lzt und so die Glaubw\u00fcrdigkeit des Peso gest\u00e4rkt. Der st\u00e4rkere Wechselkurs hat jedoch auch Nebenwirkungen: Er beeintr\u00e4chtigt die Wettbewerbsf\u00e4higkeit der Agrarexporte und k\u00f6nnte die Binnenkonjunktur belasten.<\/span><\/p>\n

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Soziale Signale: Armut sinkt, aber Konsum bleibt schwach<\/span><\/h2>\n

In den gut anderthalb Jahren seiner Regierungszeit hat Javier Milei ein Sparprogramm, K\u00fcrzungen bei den \u00f6ffentlichen Ausgaben und eine Verringerung der Geldbasis zur Bek\u00e4mpfung der galoppierenden Inflation durchgesetzt. Diese Strategie hat zu einem deutlichen R\u00fcckgang der Inflation und einer Erholung der Wirtschaft gef\u00fchrt, wobei das BIP w\u00e4chst und die Reall\u00f6hne steigen. An der sozialen Front zeigen die Statistiken eine deutliche Verbesserung: Die Armut, die in der ersten Jahresh\u00e4lfte 2024 52,9 Prozent erreicht hatte, sank in der zweiten Jahresh\u00e4lfte auf 38,1 Prozent und ging weiter zur\u00fcck und erreichte im ersten Quartal 2025 mit 31,7 Prozent den niedrigsten Stand seit 2018. Nach Angaben von UNICEF wurden rund 1,7 Millionen Kinder aus der Armut geholt, seit Milei an der Regierung ist.<\/span><\/p>\n

Doch nicht alles ist gel\u00f6st: Das BIP-Wachstum hat sich in den letzten Monaten stabilisiert, und die Verbraucherausgaben in mehreren Sektoren bleiben auf rezessivem Niveau. Der IWF prognostiziert jedoch f\u00fcr 2025 einen Wiederanstieg des BIP um 5,5 %, nach der tiefen Rezession von 2023. Auch wenn die makro\u00f6konomische Stabilisierung und die St\u00e4rkung des privaten Verbrauchs diese Verbesserungen beg\u00fcnstigt haben, bleiben Herausforderungen in Bezug auf die Nachhaltigkeit der beschlossenen Ma\u00dfnahmen und die sozialen Auswirkungen der K\u00fcrzungen bestehen.<\/span><\/p>\n

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Der Knoten der Devisenreserven<\/span><\/h2>\n

Ein strukturelles Problem bleibt bestehen: die Knappheit an Dollars zur Begleichung der Auslandsschulden. Der IWF hat bereits eine Verl\u00e4ngerung des Ziels gew\u00e4hrt, die Reserven um 4,5 Mrd. USD zu erh\u00f6hen. Milei weigert sich, Dollar durch das Drucken von Pesos zu akkumulieren, um keine neue Inflation anzuheizen.<\/span><\/p>\n

Um die Reserven zu st\u00e4rken, schloss die Regierung eine R\u00fcckkaufsvereinbarung (Repo) in H\u00f6he von 2 Mrd. USD mit internationalen Banken ab, emittierte Anleihen im Wert von 1 Mrd. USD auf ausl\u00e4ndischen M\u00e4rkten und verwendet den Haushalts\u00fcberschuss zum Kauf von Devisen.<\/span><\/p>\n

Ein politisches Gl\u00fccksspiel vor den Wahlen<\/span><\/h2>\n

Diese wirtschaftlichen Ergebnisse verbessern Mileis Wahlaussichten vor den Zwischenwahlen im Oktober 2025. Seine Regierung hat alles auf Preisstabilit\u00e4t gesetzt, um der von der chronischen Inflation ersch\u00f6pften Bev\u00f6lkerung eine Botschaft zu vermitteln.<\/span><\/p>\n

Doch das Spiel ist noch nicht vorbei. Die Abk\u00fchlung der Wirtschaftst\u00e4tigkeit und die St\u00e4rke des Peso k\u00f6nnten die Unterst\u00fctzung der produktiven Sektoren und der Bev\u00f6lkerung, die bereits unter dem reduzierten Konsum leidet, untergraben.<\/span><\/p>\n

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Schlussfolgerung<\/span><\/h2>\n

Entgegen allen d\u00fcsteren Vorhersagen hat Mileis Strategie – Haushaltsdisziplin, Ausgabenk\u00fcrzungen, Liberalisierung und ein Stopp des Gelddruckens – die monatliche Inflation auf ein F\u00fcnfjahrestief gesenkt und ein Land stabilisiert, das unregierbar schien.<\/span><\/p>\n

Argentinien ist noch nicht aus dem Tunnel heraus, aber es hat einen Weg eingeschlagen, den viele f\u00fcr unm\u00f6glich hielten.<\/span><\/p>\n

Quellen: The daily economy\u00a0<\/a>\u00a0– Financial times<\/a> – Bloomberg<\/a><\/span><\/p>\n

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